7 Het besturen van het pensioenfonds en naleving wet- en regelgeving

De Gedragslijn AI en Ethiek voor de Pensioensector is opgesteld door de Pensioenfederatie en is in december 2024 van kracht geworden. 

Doel van de gedragslijn
De gedragslijn is bedoeld om pensioenfondsen handvatten te geven voor het verantwoord toepassen van kunstmatige intelligentie (AI). Hoewel AI veel kansen biedt, zoals betere dienstverlening en kostenbesparing, brengt het ook risico’s met zich mee, zoals:

• Problemen met datakwaliteit
• Privacy- en gegevensbeschermingsrisico’s
• Gebrek aan uitlegbaarheid van AI-besluiten
• Kans op discriminatie of uitsluiting
• Incorrecte of onbedoelde uitkomsten

Belang van de gedragslijn
De bestaande wetgeving rondom AI is nog niet heel concreet voor pensioenfondsen. Daarom biedt deze gedragslijn een praktisch kader dat verder gaat dan de minimale wettelijke eisen. Het helpt fondsen om:

• Transparant te zijn over het gebruik van AI
• Verantwoorde keuzes te maken bij de inzet van AI
• Rekening te houden met ethische overwegingen en maatschappelijke impact

Het pensioenfonds is in 2025 aan de slag met het uitwerken van de handvatten voor een verantwoord gebruik van AI.

In het kader van goed pensioenfondsbestuur is statutair bepaald dat de bestuursleden een zittingstermijn van vier jaar hebben. Na afloop van een zittingstermijn is er de mogelijkheid tot herbenoeming. Om automatische herbenoemingen te voorkomen vindt voor het periodiek aftreden van het bestuurslid, een evaluatie van het functioneren plaats door het bestuur. 

In het kader van goed pensioenfondsbestuur is statutair bepaald dat de bestuursleden een zittingstermijn van vier jaar hebben. Met het oog op het aanstaande samengaan met pensioenfonds Zoetwaren, geldt voor iedere verbonden persoon (bestuurslid, VO-lid of RvT-lid) dat zij maximaal voor 4 jaar benoemd kunnen zijn of tot het moment dat het samengaan gerealiseerd wordt (al naar gelang welk moment als eerste bereikt wordt). Na afloop van een zittingstermijn is er de mogelijkheid tot herbenoeming. Om automatische herbenoemingen te voorkomen vindt voor het periodiek aftreden van het bestuurslid, een evaluatie van het functioneren plaats door het bestuur.

In de samenstelling van het bestuur zijn in 2024 wijzigingen doorgevoerd. Begin 2024 is een verkiezingsprocedure opgestart om een vacante zetel namens pensioengerechtigden weer te kunnen invullen. Dit heeft geresulteerd in het feit dat mevrouw Van de Looveren per 5 juli 2024 is benoemd als bestuurslid. De heer Jacobs is per 9 februari 2024 formeel benoemd als bestuurslid op zetel namens de FNV. Mevrouw Matelski is per 17 mei 2024 formeel benoemd als bestuurslid namens de NVB. Zij volgde mevrouw Verhoef op die per 17 februari 2024 is afgetreden. Mevrouw Smits-Van Beijeren Bergen en Henegouwen is per 10 februari 2024 afgetreden als plaatsvervangend lid namens het CNV. 

Het bestuur is onafhankelijk in de uitoefening van zijn functie en zorgt ervoor dat de belangen van alle belanghebbenden op een evenwichtige wijze afgewogen worden. Het bestuur is daarnaast verantwoordelijk voor een beheerste en integere bedrijfsvoering. In dit kader houdt het bestuur onder meer toezicht op alle uitbestedingen en vindt scherpe sturing plaats op bijvoorbeeld incidenten. Zo heeft het bestuur in 2024 op basis van alle beschikbare informatie ingeschat dat een overgang naar Wtp per 1 januari 2025 niet meer op een beheerste en integere wijze te realiseren is. Derhalve is besloten om de overgang naar Wtp op een later moment te realiseren, zodat dit wel op een beheerste en integere wijze gerealiseerd kan worden. Het bestuur vindt het belangrijk inzicht te hebben in het eigen functioneren. Om inzicht te krijgen in het eigen functioneren, evalueert het bestuur periodiek of bestuursleden bijvoorbeeld voldoende kennis hebben van alle aandachtsgebieden binnen het fonds en of het bestuur voldoende zorg draagt voor de handhaving van het vertrouwen in het pensioenfonds.  

In het verslagjaar heeft het bestuur acht reguliere bestuursvergaderingen belegd, waarbij het onderwerp ‘beleggingen’ iedere vergadering uitgebreid aan de orde is geweest. Op 19 januari 2024 heeft het bestuur de bestuurlijke zelfevaluatie doorlopen. Op 4 oktober en 12 december zijn extra bestuursvergaderingen ingelast. Daarnaast hebben er diverse themadagen en kennissessies plaatsgevonden, waarbij de Wet toekomst pensioenen (hierna: Wtp) in veel gevallen aan de orde is gekomen als voorbereiding op het nieuwe pensioenstelsel. In de volgende paragraaf wordt dit nader toegelicht. Daarnaast heeft een deel van het bestuur scholing in het kader van IT gevolgd, om in het steeds complexer worden IT-landschap countervailing power te kunnen bieden aan uitvoeringsorganisaties.

Het bestuur heeft in 2024 10 bestuursvergaderingen belegd. Hierin zijn reguliere en periodiek terugkerende onderwerpen behandeld op onder meer op gebied van Compliance, Beleggingen, Risicomanagement, Communicatie, Actuarieel, Pensioen en Uitbesteding en Internal Audit. Daarnaast heeft het bestuur in 2024 iedere vergadering Wtp als vast agendapunt behandeld.

In de Code Pensioenfondsen is een aantal opgenomen onderwerpen nader uitgewerkt met betrekking tot onder meer benoeming, deskundigheid, geschiktheid en diversiteit. De Code Pensioenfondsen is geen doel op zich, maar een middel om pensioenfondsen beter te laten functioneren. Ook moet de Code Pensioenfondsen zorgen voor meer vertrouwen van de belanghebbenden in het bijzonder en van de maatschappij in het algemeen.

Deskundigheid, betrokkenheid en goede samenwerking vormen de basis voor goed bestuur van een pensioenfonds. Goed pensioenfondsbestuur heeft overigens niet alleen betrekking op het bestuur, maar ziet op alle organen van het pensioenfonds.

De Code Pensioenfondsen is wettelijk verankerd. De normen in de Code Pensioenfondsen zijn een aanvulling op wet- en regelgeving. De normen in de Code Pensioenfondsen zijn weliswaar leidend, maar de Code Pensioenfondsen laat ruimte voor de eigen verantwoordelijkheid van het pensioenfondsbestuur. De pensioenfondsen mogen de Code Pensioenfondsen daarom naleven volgens het ‘pas-toe-of-leg-uit’-beginsel. Afwijken van de norm is dus mogelijk, als daar een goede reden voor is. Het pensioenfonds wil echter zoveel mogelijk de Code volgen.

Hieronder zijn de aanbevelingen uit de Code Pensioenfondsen opgenomen waaraan niet (volledig) wordt voldaan en de eventuele acties die het bestuur heeft genomen:

Diversiteit (Norm 33 en 35)
In 2024 was aanvankelijk sprake van het feit dat het fonds voldeed aan deze norm. Echter, sinds november 2024 is er door het aflopen zijn een zittingstermijn in het verantwoordingsorgaan geen sprake meer van een lid onder de 40 jaar. Het bestuur heeft wel oog voor diversiteit, maar doordat de meeste leden van het verantwoordingsorgaan na verkiezingen worden benoemd, bestaat hierop relatief weinig invloed. Bij het uitzetten van vacatures wordt hier aandacht voor gevraagd.

Sinds februari 2024 is er weer sprake van een bestuurslid van onder de 40 jaar.
Voor wat betreft inclusie voldoet het pensioenfonds in 2024 nog niet aan de Code Pensioenfondsen. Dit wordt in 2025 nader uitgewerkt.

Zittingsduur bestuursleden (Norm 37)
In de code is opgenomen dat de zittingsduur van een bestuurslid maximaal vier jaar mag bedragen, waarbij een bestuurslid in beginsel één keer kan worden herbenoemd. In de statuten heeft het bestuur bewust opgenomen dat het bestuur bevoegd is om op grond van gewichtige redenen (bijvoorbeeld continuïteit en de borging van deskundigheid binnen het bestuur) af te wijken van de maximale zittingsperiode. De aanloop naar een beoogde fusie met Bpf Zoetwaren beschouwt het bestuur als bijzondere en gewichtige omstandigheid, waarbij de huidige kennis en kunde binnen de fondsorganen zo veel als mogelijk behouden moet blijven.

Het bestuur wijkt op grond van gewichtige redenen met de herbenoeming van de heer Van Straten per 1 december 2024 af van de maximale zittingstermijn. De heer Van Straten vervult eveneens de rol van sleutelfunctiehouder Internal Audit. Het bestuur acht het niet wenselijk om deze rol in deze periode over te laten nemen door een ander persoon.

Het bestuur wijkt op grond van gewichtige redenen met de herbenoeming van mevrouw Bongers-Hekking per 17 april 2025 af van de maximale zittingstermijn die in de code pensioenfondsen wordt aangehaald.

Algemeen
Het bestuur dankt de raad van toezicht hartelijk voor het verslag over 2024 en uw kritische blik en aanbevelingen. Wij waarderen uw inzet en de zorgvuldigheid waarmee u uw taken uitvoert. Graag reageren wij op de door u aangegeven punten en aanbevelingen.

Regiefunctie en terugkoppeling
Het bestuur erkent het belang van een sterke regiefunctie en periodiek teruggekoppeld over de voortgang van geformuleerde doelstellingen. Wij zullen dit proces verder versterken en transparanter maken.

Besluitvorming
De vastlegging van genomen besluiten en de criteria waarop deze gebaseerd zijn is continu onder de aandacht van het bestuur ten einde dit verder te verbeteren. Dit omvat ook de go/no-go momenten en de bijbehorende acties. Wij streven naar een heldere en transparante besluitvorming.

Groeistrategie
Het bestuur zal zich in 2025 vooral richten het invaren op Wtp en het aanstaande samengaan met Bpf Zoetwaren.  Het plan van aanpak inzake de groeistrategie zal op een later moment concreet gemaakt worden.

Opvolging bevindingen DNB
Wij zullen de bevindingen van DNB met betrekking tot het invaardossier adequaat opvolgen en zorgen voor een beheerste en integere manier van invaren. Wij zullen ten aanzien van de go/no-go momenten inzicht geven in de planning en acties.

Informatiebeheersing en cyberweerbaarheid
Wij zijn ons bewust van de noodzaak om te voldoen aan de DORA-wetgeving en zullen er alles aan doen om zo snel mogelijk compliant te zijn. Wij treffen de nodige maatregelen om de risico's van cyber- en informatieveiligheid te beheersen en te verminderen.

Strategische Kalender
Wij zullen de rapportage aanvullen met conclusies over de realisatie van de strategie en eventuele bijstellingen van de meerjarenstrategie. Dit zal helpen om de voortgang beter te monitoren en bij te sturen waar nodig. 

Mandateringsproces
Wij zullen het mandateringsproces zichtbaar maken door commissies verslag te laten uitbrengen aan het (dagelijks) bestuur. Dit zal bijdragen aan een transparante en efficiënte besluitvorming.

Beloningsbeleid
Er is een benchmark uitgevoerd met Bpf Zoetwaren en andere vergelijkbare pensioenfondsen om ons beloningsbeleid te evalueren en waar nodig aan te passen.

Cyberweerbaarheid
Wij zullen blijvend aandacht vragen voor trainingssessies en bewustwordingscampagnes voor medewerkers met betrekking tot cyber- en informatieveiligheid. Dit zal helpen om de mate van bewustzijn en training te verhogen.

Duurzaamheid
Er wordt door het bestuur gewerkt aan het opstellen van ESG-beleid rondom (onder)uitbestedingspartijen en we zorgen voor steeds verder verfijnen van een gedetailleerd en maatschappelijk verantwoord beleid.

Het verantwoordingsorgaan van Stichting Bedrijfspensioenfonds voor het Bakkersbedrijf heeft wettelijk en statutair o.a. tot taak een oordeel te geven over het gevoerde beleid zoals u dit in dit jaarverslag kunt lezen. Onderstaand kunt u van ons oordeel over het jaar 2024 kennisnemen. Voor de leden van het verantwoordingsorgaan ook een moment van terugblikken en vooruitkijken. De voorbereidingen op de Wet toekomst pensioen (Wtp) bepaalden dit jaar in grote mate het oordeel van het verantwoordingsorgaan over het gevoerde beleid en de verantwoording die daarover is afgelegd door het bestuur.

Het verantwoordingsorgaan heeft de bevoegdheid een oordeel te geven over het handelen van het bestuur aan de hand van het jaarverslag, de jaarrekening en andere informatie, waaronder de bevindingen van de raad van toezicht, over het door het bestuur gevoerde beleid, evenals over beleidskeuzes voor de toekomst.

Het verantwoordingsorgaan bestaat formeel uit zeven leden bestaande uit drie vertegenwoordigers van deelnemers, twee vertegenwoordigers van pensioengerechtigden en één vertegenwoordiger namens de gewezen deelnemers en één vertegenwoordiger namens de werkgevers. Leden van het verantwoordingsorgaan worden via verkiezingen benoemd. Uitzondering hierop is het lid namens de werkgevers, dat wordt benoemd door de werkgeversorganisaties NVB en NBOV.

Bij de start van 2024 waren vijf van de zeven posities bezet. In de loop van 2024 is het verantwoordingsorgaan gewijzigd van samenstelling. Van drie leden liep de benoemingsperiode af. Eén lid is herbenoemd. De andere posities zijn met nieuwe leden ingevuld, ook de vacatures. Aan het eind van 2024 was het verantwoordingsorgaan weer volledig bezet met zeven leden.

Besproken onderwerpen

Het verantwoordingsorgaan vergaderde in 2024 negen maal zelfstandig. Hierbij waren steeds vrijwel alle leden aanwezig. De onderwerpen die daarbij onder meer aan de orde kwamen waren:

• voortgang Wtp
• communicatieplan
• pensioenreglement
• uitvoeringsreglement
• fusie
• klachten- en geschillenregeling
• klokkenluidersregeling
• premie
• indexatie
• verkiezingen VO
• opleiding
• zelfevaluatie

Het verantwoordingsorgaan vergaderde zelf tweemaal met de Raad van Toezicht en tweemaal met het bestuur, en er zijn 6 themadagen geweest waarbij bestuur, VO en RvT aanwezig waren.

Het verantwoordingsorgaan heeft in 2024 ­geadviseerd over:

• initiële overbruggingsplan: gevraagd advies, positief;
• invaarbesluit: gevraagd advies, positief;
• dekkingsgraadbescherming: ongevraagd advies, negatief;
• indexatie 2025: ongevraagd advies, positief;
• premie 2025: gevraagd advies: positief;
• premie excedentregeling 2025: gevraagd advies: positief.

Ontwikkeling beleidsonderwerpen

Het verantwoordingsorgaan stelt jaarlijks in onderling overleg een aantal onderwerpen vast die met extra belangstelling en diepgang wordt beoordeeld. In 2024 richtte het VO zich op de volgende onderwerpen:

1. nieuw pensioenstelsel;
2. evenwichtige belangenafweging en adequate risicobeheersing;
3. opdrachtaanvaarding;
4. beleggingsbeleid;
5. communicatiebeleid;
6. bestuurlijke principes (governance);
7. uitvoering, kosten en beloningsbeleid;
8. resterende onderwerpen.

1. Nieuw pensioenstelsel

De overgang naar het nieuwe pensioenstelsel is voor 2024 en de komende jaren het hoofdthema. Bij deze overgang, ook wel invaren genoemd, worden de opgebouwde pensioenaanspraken en de -rechten overgebracht naar de nieuwe pensioenregeling.

Invaren is het wettelijk voorgeschreven pad voor bestaande pensioen­regelingen, zoals voor ouderdomspensioen, nabestaandenpensioen, excedentregelingen en/of overgangs­regelingen. Voor een soepele transitie is het van groot belang dat er afstemming en overleg plaatsvindt tussen de sociale partners en het pensioenfonds. Essentieel hierbij is het uitvoeren van berekeningen om de effecten van verschillende keuzes (bij invaren) voor diverse groepen deelnemers inzichtelijk te maken. Deze zijn uitgevoerd door TKP te Groningen.

In eerste instantie wilde het fonds per 1 januari 2025 invaren in het nieuwe pensioen­stelsel, en het bestuur koos ervoor gebruik te maken van het zogenaamde ‘Transitie FTK’ (Financieel Toetsingskader). Het VO deelt dit standpunt van het bestuur, omdat het gebruik van het Transitie FTK mogelijk zou leiden tot een grotere toeslagverlening tot het moment van invaren, in vergelijking met een situatie zonder gebruik van het Transitie FTK.

Het VO is van mening dat het Transitie FTK licht positief heeft uitgepakt voor de groep bijna gepensioneerden en jong gepensioneerden, en nog positiever voor de groep oudere gepensioneerden binnen het fonds. Aan de andere kant pakte het Transitie FTK licht negatief uit voor actieven onder de 60 jaar en slapers onder de 50 jaar.

Het VO kon zich vinden in het oordeel van het bestuur dat het gebruik van het Transitie FTK als evenwichtig werd beschouwd, omdat de herverdelingseffecten volgens het bestuur beperkt en acceptabel waren.

Het VO volgde de motivering van het bestuur en de mondelinge uitleg die op 19 juni 2024 werd gegeven, waarin werd aangegeven dat bij de uiteindelijke besluitvorming over invaren rekening gehouden zou worden met de (lichte) herverdelingseffecten. Bovendien gaf het bestuur aan dat het gebruik van het Transitie FTK niet automatisch zou leiden tot een extra toeslag; de besluitvorming hierover zou afhangen van de financiële positie en de verwachtingen op dat moment. Het VO mocht erop vertrouwen, dat het bestuur in zijn besluitvorming consistent en zorgvuldig te werk ging.

Na alles te hebben afgewogen, gaf het VO een positief advies over het voorgenomen besluit van het bestuur tot vaststelling van het initiële overbruggingsplan voor 2024.

Voorafgaand aan deze adviesaanvraag heeft het VO op 23 juli 2024 een pre-advies opgesteld, waarin het een aantal aanbevelingen aan het bestuur meegaf. Het bestuur heeft deze aanbevelingen ontvangen en op 24 september 2024 gereageerd.

Op 18 oktober 2024 nam het bestuur het voorgenomen besluit om tot collectieve waardeoverdracht over te gaan: het invaren van bestaande rechten naar het nieuwe pensioenstelsel (Wtp) en het verplaatsen van de overgangsdatum van waardeoverdracht naar 1 januari 2026.

In het kader van de Wet Toekomst Pensioenen (Wtp) vroeg het bestuur op 23 oktober 2024 advies aan het VO over het invaarbesluit. Op basis van artikel 46 van het Besluit uitvoering Pensioenwet (BUPW) heeft het VO het adviesrecht over dit besluit. Het VO gaf op 6 december 2024 een positief advies, inclusief acht aanbevelingen.

Ter ondersteuning van de adviesaanvraag en de reactie van het VO daarop, ontving het VO meerdere documenten, werden diverse themadagen georganiseerd, werd een externe adviseur ingeschakeld, vonden verschillende schriftelijke vraag- en antwoorddialogen plaats, en werd er toelichting gegeven tijdens vergaderingen van het VO.

Op 18 december is het verzoek tot invaren (inclusief het invaarsjabloon met 55 bijlagen en het implementatieplan) ingediend bij DNB. Daarnaast is op dezelfde dag het communicatieplan bij de AFM ingediend.

2. Evenwichtige belangenafweging en adequate risicobeheersing

Het bestuur verantwoordt in een dialoog met het VO en in het jaarverslag de risico’s en het risicomanagement en hoe deze op een integere wijze wordt beheerd. Het VO heeft twee belangrijke vragen gesteld met betrekking tot de evenwichtigheid van de overgang naar het nieuwe pensioenstelsel:

• Hoe beoordeelt het bestuur de evenwichtigheid van de doorrekeningen naar de toekomst? In hoeverre zijn de verwachte pensioenresultaten voor alle leeftijdscohorten voldoende vergelijkbaar en vallen ze binnen de bandbreedtes die als evenwichtig worden beschouwd?
• Welke leeftijdscohorten hebben de afgelopen jaren nadelen ervaren die niet zijn meegenomen in de beoordeling van de evenwichtigheid? Waarom wordt het als evenwichtig beschouwd om deze nadelen niet in de beoordeling op te nemen?

Het bestuur heeft aangegeven dat het moeilijk vast te stellen is welke leeftijdscohorten nu precies voor- of nadelen hebben ondervonden van het huidige stelsel. Daarom heeft het bestuur besloten om deze factor niet mee te nemen in de beoordeling van de evenwichtigheid. De besluiten die binnen het huidige stelsel zijn genomen, moeten worden gezien in het kader van de toen geldende wet- en regelgeving, die op dat moment als evenwichtig werd beschouwd. Wel is rekening gehouden met de besluiten tijdens de transitiefase, waarin naast wijzigingen in premie en opbouw vooral het effect van de verleende toeslag in de afgelopen jaren is meegenomen.

Het bestuur beoordeelt de resultaten van het nieuwe stelsel op basis van de vervangings­ratio als evenwichtig over de generaties heen. Bij een dekkingsgraad van 115% worden alle transitiedoelstellingen behaald, namelijk:

• het opgebouwde pensioen blijft ten minste gelijk;
• het verwachte pensioen blijft ten minste gelijk;
• er wordt gestart met een adequate solidariteitsreserve;
• er wordt gestart met een adequate compensatieregeling.

Het VO constateert dat de risico’s met betrekking tot de beleggingen op orde zijn. Het VO constateert daarnaast ook dat in de notulen van de bestuursvergaderingen niet altijd terug te vinden is in welke mate en op welke manier de belangen van de deelnemers evenwichtig zijn afgewogen. Het zichtbaar maken van de manier waarop belangen bij relevante besluitvorming evenwichtig zijn afgewogen blijft een aandachtspunt.

Het bestuur van BPF Bakkers heeft bij de beoordeling van de transitie de effecten voor verschillende generaties en doelgroepen in kaart gebracht. De impact op deze groepen is meegenomen in de besluitvorming. Het VO is positief in haar oordeel.

3. Opdrachtaanvaarding

Het bestuur van het fonds streeft er naar dat alle belanghebbenden zo veel mogelijk duidelijkheid krijgen over de doelstellingen, het ambitieniveau van de toeslagverlening en de risicohouding van de pensioenregeling die de sociale partners als opdracht in uitvoering aan het fonds geven. De pensioenregeling is, helaas, niet eenvoudig uit te leggen. Het VO streeft ernaar dit zoveel mogelijk te bereiken.

Een cruciaal onderdeel is het communicatieplan. Deelnemers moeten tijdig en op een juiste en grondige manier worden geïnformeerd over hun pensioen, zowel vóór als na de overgang naar het nieuwe pensioenstelsel. De verstrekte informatie moet betrouwbaar, begrijpelijk en tijdig zijn.

Het VO heeft verzocht periodiek op een transparante manier geïnformeerd te worden door het bestuur, zowel mondeling als schriftelijk (bijvoorbeeld via brieven, notulen, rapportages en bestuurs­besluiten). De voortgang van de opdrachtaanvaarding dient gemeld te worden, met een nadruk op het waarborgen en afwegen van de belangen van alle betrokkenen. Dit is in 2024 op de juiste manier gebeurd.

4. Beleggingsbeleid

Het VO heeft in haar ongevraagd advies d.d. 3 december 2024 aandacht gevraagd voor het beleggingsbeleid en het bestuur heeft in haar brief d.d. 10 december 2024 op gereageerd. De belangrijkste punten zijn als volgt samengevat:

• Het uiteindelijke resultaat van Bpf Bakkers wordt voornamelijk bepaald door de strategische keuze voor de risicovolle beleggingen binnen de portefeuille, bijvoorbeeld de beslissing om 40%, 50% of meer in zakelijke waarden te beleggen. Gedurende de vijfjarige periode van 2019 tot en met 2023 blijkt zowel de MSCI-index als de portefeuille van Bakkers een positief rendement te hebben behaald. Het rendement op vastrentende waarden is echter veel lager en sterk afhankelijk van rentebewegingen.
• Met het invaren op 1 januari 2026 zullen een aantal beperkingen uit het FTK worden opgeheven. Het risicodragend vermogen van de portefeuille zal dan verschuiven van 40% naar ongeveer 60%, gebaseerd op life cycles (een systeem waarbij niet iedereen hetzelfde risico draagt). Dit betekent dat er meer risico wordt genomen.

Het VO is tevreden, aangezien het rendement over de periode 2019-2024 gemiddeld boven het MSCI-resultaat ligt. Het ESG-beleid moet zowel op duurzaamheid als op het beleggingsresultaat geëvalueerd worden. Daarnaast blijft een adequate renteafdekking van groot belang.

Het VO adviseert om het Beleggingsplan 2025 te toetsen aan het beleggingsbeleid zoals vastgesteld in de ABTN. Daarnaast is het essentieel om voortdurend kritisch te blijven op de rendementen van de beleggingen en de kosten van het vermogensbeheer. Een periodiek overzicht van zowel de kosten als de rendementen van de volledige beleggingsportefeuille biedt de nodige inzichten voor een gedegen beoordeling.

5. Communicatiebeleid

Communicatie blijft een punt van zorg. Het is moeilijk om de deelnemers te bereiken. Er is nu een aantal initiatieven, waaronder een communicatieplan.

De Wet Toekomst Pensioenen (Wtp) is op 1 juli 2023 ingegaan. In verband met de overgang naar de nieuwe pensioenregels, moeten pensioenfondsen een apart communicatieplan opstellen. Dit plan beschrijft de communicatieactiviteiten gedurende de gehele overgangsperiode, vanaf de indiening bij de Autoriteit Financiële Markten (AFM) tot enkele maanden na de daadwerkelijke invoering van de nieuwe regels.

Op 15 december 2023 heeft het bestuur advies gevraagd over het Communicatieplan Wtp. Het VO was van mening dat er toen nog te veel informatie ontbrak om een goed onderbouwd advies te geven. Daarom heeft het VO op 29 januari 2024 een aantal inhoudelijke vragen gesteld over het plan. Op 12 februari 2024 heeft het VO de antwoorden ontvangen en was tevreden over de verduidelijking in de voorlegger, hoewel er nog geen concrete data waren opgenomen.

Op 26 maart 2024 heeft het VO conform artikel 115a lid 3 onder e. van de Pensioenwet, de adviesaanvraag Communicatieplan Wtp ontvangen. Het bestuur vroeg advies op basis van het voorgenomen besluit inzake het Communicatieplan Wtp als onderdeel van het door de AFM verplicht gestelde implementatieplan.

Op 28 juni 2024 heeft het VO om een duidelijke terugkoppeling gevraagd over de data waarop de pensioengerechtigden geïnformeerd zullen worden, en het bijbehorende plan. Het VO wil per kwartaal een update ontvangen over de uitvoering van de genoemde acties. Gelet op het voorgaande gaat het VO akkoord met het voorgenomen besluit met betrekking tot Communicatieplan Wtp versie 5.0.

In de vergadering van het VO is op 17 december 2024 het jaarplan 2025 (versie 3 december 2024) besproken.

Voor werkgevers is er een apart communicatieplan opgesteld. Dit plan beschrijft hoe werkgevers – zowel verplicht, vrijwillig als gedispenseerd – worden meegenomen in de transitie naar de nieuwe pensioenregels.

Er was een goed doordacht communicatieplan voor het jaar 2024. De specifieke uitwerking van campagnes en middelen, inclusief de begroting, werd in 2024 verwerkt in actieplannen en vervolgens uitgevoerd.

Daarnaast is er een overzicht van de communicatieactiviteiten voor 2025 (zie communicatie-jaarplan 2025). Deze kunnen, indien nodig, aangepast worden op basis van de laatste trends, nieuwe ontwikkelingen en onderzoeksresultaten. Over het plan 2025 is het VO in december 2024 bijgepraat.

Nu en de komende jaren staat het fonds voor grote uitdagingen, waaronder het samengaan met Zoetwaren en het nieuwe pensioenstelsel. Dat betekent dat er veel gecommuniceerd moet en gaat worden. Geef aan de communicatie die aandacht en tijd die het nodig heeft, voorkom fouten en onduidelijkheid.

Het VO vraagt ook om een duidelijke, periodieke (kwartaal) terugkoppeling over de data waarop alle belanghebbenden, zoals werknemers, werkgevers, gepensioneerden en de pensioengerechtigden, geïnformeerd zijn.

6. Bestuurlijke principes (governance)

Het VO is van mening dat het bestuur handelt conform de geldende wet- en regelgeving. Via de vergaderingen, de daaropvolgende vastgestelde notulen en zowel de beantwoording van gevraagd als ongevraagd advies wordt het VO adequaat geïnformeerd over de ontwikkelingen op relevante onderwerpen. De heldere communicatie draagt bij aan wederzijds vertrouwen.

De deelnemers en werkgevers binnen het pensioenfonds worden tijdig en juist geïnformeerd, zoals vastgelegd in het communicatieplan.

In augustus 2023 werden er verkiezingen gehouden voor het VO. Het fonds zocht twee nieuwe leden namens de pensioengerechtigden en één nieuw lid namens de niet-actieve deelnemers. De twee leden namens de pensioengerechtigden (Jacques van de Vall en Gerard Vaes) begonnen als toehoorder op 1 oktober 2023 en traden formeel in functie op 1 januari 2024. Siebe Banga is herbenoemd namens de niet-actieve deelnemers. In 2024 heeft hij zijn functie neergelegd. In juli 2024 is hij opgevolgd door Christiaan Buis.

In september 2024 werden verkiezingen gehouden voor drie nieuwe leden van het VO, gekozen uit de actieve deelnemers (werknemers). De nieuwe leden zijn: David Hoogeboom, Jan van den Dorpel en Jeroen Klaver.

7. Uitvoering, kosten en beloningsbeleid

De uitvoeringskosten van de administratie zijn rond het gemiddelde binnen de pensioensector. De kosten zullen hoger worden door de te verrichten werkzaamheden met betrekking tot het invaren.

Het bestuur heeft in een brief van 16 september 2024 aangegeven dat de kosten per deelnemer bij invaren zullen toenemen. Er wordt door het bestuur regelmatig overleg gevoerd met TKP over de kosten.

Tussen 2019 en 2023 waren de kosten voor het pensioenfonds per deelnemer respectievelijk €129, € 138, € 131, € 143 en € 153 (gebaseerd op een schaalgrootte van 10.000 tot 100.000 deelnemers). Wanneer slapers in 2023 worden meegerekend, komt dit uit op € 63. Het is belangrijk te vermelden, dat er aanzienlijke verschillen zijn tussen pensioenfondsen, voornamelijk door de schaalgrootte. Door samen te gaan met Zoetwaren en andere vergelijkbare productie- of voedingsbedrijven kan het aantal deelnemers stijgen, wat de kosten per deelnemer verlaagt.

Kortom, om de kosten per deelnemer te verlagen, is het essentieel om zowel kostenstijgingen te voorkomen als het aantal deelnemers te verhogen. Het proces van invaren zal echter extra kosten met zich meebrengen.

Het monitoren van de uitvoeringskosten is een doorlopend aandachtspunt voor het VO.

Het beloningsbeleid is besproken tijdens de VO-vergadering van 17 december 2024. Het uitgangspunt voor de VO is dat de beloning aantrekkelijk genoeg moet zijn om gekwalificeerde bestuurders aan te trekken en in lijn moet zijn met maatschappelijke normen. Nieuwe bestuursleden moeten een redelijke beloning ontvangen die het fonds in staat stelt deskundigen met zowel bestuurlijke als inhoudelijke ervaring aan te trekken. In 2025 zal de daadwerkelijke invulling van het beloningsbeleid opnieuw besproken worden.

8. Resterende onderwerpen

8a. Premie

De PUAC adviseert de pensioenopbouw voor 2025 vast te stellen op 1,60% (in 2024 was dit 1,35%) en de premie voor 2025 op 28% van de pensioengrondslag. Het VO heeft dit advies overgenomen. Op 19 december 2024 is dit schriftelijk aan het bestuur medegedeeld.

8b. Excedentregeling

De opbouw van 1,875% in de excedentregeling wordt begrensd door het fiscaal maximaal pensioengevend salaris van € 128.810 (bedrag voor 2023). Deze grens wordt elk jaar aangepast op basis van de procentuele stijging van het minimumloon tussen 1 januari van het betreffende jaar en 1 januari van het voorgaande jaar.

In de vergadering van 17 december 2024 heeft het VO positief gereageerd op de voorgestelde opbouw van 1,875% voor het jaar 2025. In de brief van 19 december 2024 is een positief advies gegeven.

8c. Indexatie

Rekening houdend met de rekenrente dient jaarlijks met een cijfermatige onderbouwing conform beleid een acceptabele verhoging of verlaging van het pensioen worden vastgesteld.

Het VO had vernomen, dat het bestuur overwoog om voor 2025 een indexatie van 2,3% toe te passen. Hoewel het verantwoordingsorgaan geen formeel adviesrecht heeft met betrekking tot de indexatie, heeft het toch besloten om een ‘ongevraagd’ advies uit te brengen over dit onderwerp. Het VO heeft geadviseerd om de indexatie van 2,3% toe te passen.

Op basis van de geldende toeslagregels en het financiële toetsingskader van het huidige pensioenstelsel kan Pensioenfonds Bakkers een toeslag van 0,7% verlenen. Aangezien DNB het overbruggingsplan heeft goedgekeurd, voldoet Pensioenfonds Bakkers aan de voorwaarden om het toeslagbeleid te versoepelen. Dit maakt het mogelijk om per 1 januari 2025 een toeslag van 2,3% toe te kennen, wat dan ook is gebeurd.

8d. Dekkingsgraadbescherming

Het pensioenfonds kan het risico van de dekkingsgraad uitleggen, cijfermatig onderbouwen en daarna een zorgvuldig en betrouwbaar besluit nemen. Het VO had vernomen, dat het bestuur overwoog om een dekkingsgraadbescherming in te voeren. Hoewel het verantwoordingsorgaan geen formeel adviesrecht heeft over deze kwestie, heeft het besloten hier een ongevraagd negatief advies over uit te brengen. De belangrijkste argumenten tegen deze bescherming waren de hoge kosten, de onbekende einddatum van de afdekking en de momenteel hoge rekenrente. Het VO is in afwachting van een reactie van het bestuur.

Binnen het bestuur is uitvoerig gesproken over de voors en tegens van de mogelijkheid van dekkingsgraadbescherming. De conclusie was dat het beschermen van de dekkingsgraad relatief veel geld kost en een garantie op succes vooraf niet te geven is. Rekening houdend met het ongevraagd advies van het VO heeft het bestuur besloten hier geen gevolg aan te geven.

8e.  Correspondentie deelnemers

Er zijn zowel per e-mail als per brief vragen van deelnemers ontvangen, onder andere over het jaarverslag 2023. Deze vragen zijn inmiddels beantwoord. Het is van belang om gedegen inhoudelijk te reageren op dergelijke vragen.

Tot slot

Het jaar 2024 beoordeelt het VO als zeer intensief. Dit komt enerzijds door het vertrek van leden en de binnenkomst van de vervangers van het VO. Opgebouwde kennis en ervaring verdwijnt en de nieuwe leden gaan aan de slag met hun (nieuwe) werk. Anderzijds zorgt het werken aan het invaren dat ook voor de jaren 2025 en mogelijk 2026 de nodige drukte voor het VO kan worden verwacht.

Daarom is het belangrijk, dat er een goede samenwerking blijft, zowel binnen het VO als met bestuur en de RvT. Dit is voor iedereen een uitdaging, die positief moet worden benaderd. Het VO is inmiddels weer op volle sterkte na de verkiezing van afgelopen jaar.

Dank voor de ondersteuning van de werknemers van de afdeling Bestuursondersteuning. Zij hebben een erg belangrijke rol en zorgen dat onze stukken op tijd voorhanden zijn en geven bruikbare adviezen. Hierdoor verlopen de vergaderingen constructief en worden de VO-adviezen goed onderbouwd.

Algemeen
Allereerst dankt het bestuur het verantwoordingsorgaan hartelijk voor de fijne samenwerking in 2024. In dit jaar hebben alle fondsorganen, waaronder ook het verantwoordingsorgaan, veel werk verzet. De nadruk heeft gelegen op het voorbereiden op het invaren op Wtp. Dit Wtp-proces kent strakke tijdslijnen waarin ieder orgaan een eigen rol heeft in te vullen. Ondanks het feit dat de materie soms best ingewikkeld is, heeft het bestuur veel waardering voor de wijze waarop het verantwoordingsorgaan dit heeft behandeld en daarover uiteindelijk een positief advies heeft afgegeven.
Hieronder gaan wij in op enkele punten die het verantwoordingsorgaan aanhaalt in haar verslag.

Evenwichtige belangenafweging en risicobeheersing
Het bestuur erkent het belang van transparantie in onze besluitvorming en wij streven ernaar dat de notulen van bestuursvergaderingen altijd duidelijk weergeven hoe de belangen van deelnemers evenwichtig zijn afgewogen. Wij zullen ook blijven werken aan het verbeteren van onze methoden om de effecten van beleidsbeslissingen op verschillende leeftijdscohorten beter te onderbouwen en te communiceren.

Communicatiebeleid
Wij zijn ons bewust van de uitdagingen in het bereiken van alle deelnemers en we zullen ons communicatiebeleid verbeteren door in te spelen op actuele informatiebehoeften alsmede op de aanbevelingen van de AFM.

Als bestuur zullen wij ervoor zorgen dat periodiek updates worden verstrekt over de uitvoering van communicatieactiviteiten en duidelijke terugkoppeling plaatsvindt over de data waarop belanghebbenden geïnformeerd worden. Uw aanbevelingen worden meegenomen in ons communicatiebeleid.

Dekkingsgraadbescherming
Het bestuur heeft in de besluitvorming uw (ongevraagde) negatieve advies over dekkingsgraadbescherming zorgvuldig betrokken. Gezien de hoge kosten en onzekerheden over uitkomsten hebben wij besloten om niet over te gaan tot invoering van een dekkingsgraadbescherming.

Nieuw pensioenstelsel
Wij waarderen uw positieve advies over het gebruik van het Transitie FTK en het initiële overbruggingsplan. Uw aanbevelingen zijn ontvangen en deels overgenomen. Wij zullen de samenwerking met u blijven zoeken om een beheerste en integere overgang naar het nieuwe pensioenstelsel te kunnen realiseren.

Beleggingsbeleid
Het Beleggingsplan 2025 is getoetst aan het beschreven beleggingsbeleid zoals opgenomen is in de ABTN en we blijven kritisch op de rendementen van beleggingen en de daarmee gemoeide kosten van vermogensbeheer. Wij zijn evenals het verantwoordingsorgaan tevreden met het positieve rendement over de periode 2019-2024 en zullen ons blijven richten op duurzame en rendabele beleggingen.

Premie en indexatie
Wij waarderen uw positieve adviezen ten aanzien van een premies voor de basisregeling en de excedentregeling voor 2025. Het bestuur heeft besloten om een indexatie van 2,3% voor 2025 toe te kenen en is blij voor alle deelnemers dat we dit hebben kunnen doen.

Governance
Wij blijven handelen conform de geldende wet- en regelgeving en zorgen voor heldere en tijdige communicatie met alle betrokkenen.

Wij danken het verantwoordingsorgaan voor de constructieve samenwerking en de inzet voor het pensioenfonds. Wij kijken uit naar een voortzetting van deze positieve samenwerking in 2025 en voor het komende jaar.